恒锋工具2023年半年度董事会经营评述

恒锋工具（300488）2023年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司从事的主要业务

(资料图片)

（一）公司的主要业务

报告期内公司主要从事的业务包括：精密复杂刃量具、精密高效刀具、高端生产性服务（精密修磨服务、加工工艺服务、检验检测服务、定制设计服务、新产品同步开发服务等）。

（二）公司主要产品及用途

公司的产品主要包括精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类，精密复杂刃量具细分为拉削刀具、冷挤压成型刀具、精密量具、齿轮刀具四大系列，精密高效刀具细分为高效钻铣刀具、高效钢板钻、精密螺纹工具三大系列。

（三）公司的经营模式

机床工具行业为现代装备制造业的基础，其行业的经营模式依据产品的特性、销售渠道的种类可以进行如下划分。就产品的特性而言，依据产品的技术特征，工具行业可以分为定制化生产经营模式和标准化生产经营模式；就销售渠道而言，可以分为直销模式和经销模式。

（四）市场地位

公司专业专注精密刀具行业30多年，坚持从引进、消化、吸收到逐步自主开发、行业引领的技术路径，坚持做专做精、做强、做大的发展思路，旨在改变进口精密刀具占据市场主导的行业现状，解决行业制约精密刀具加工制造的核心短板装备卡脖子等瓶颈问题，目前在细分市场的多个刀具系列产品已经走在国内甚至国际前列，从替代进口到当前的逐步走出国门，行业内具备较强的影响力和知名度。目前公司研制的拉削刀具、冷挤压成型刀具、精密量具、齿轮刀具等精密复杂刃量具以及高效钻铣刀具、高效钢板钻、精密螺纹工具等精密高效类产品已经成熟应用于国内汽车核心零部件、电站燃气轮机、航空发动机等各大主机厂。公司2018年获得“国家科技进步二等奖”；2019年获得浙江省人民政府质量奖，被工信部认定为“国家技术创新示范企业”，并成为工信部首批“专精特新”小巨人企业；2021年度公司被工信部认定为“单项冠军示范企业”。根据中国机床工具工业协会工具分会统计，公司精密拉削刀具、花键量具等产品连续十多年市场占有率国内第一，其它各系列产品在细分领域深受市场认可，公司在行业内领先地位突出。

（五）报告期公司业绩情况

2023年上半年，公司实现营业总收入25,598.65万元，比上年同期增长0.42%；实现归属于上市公司股东的净利润6,057.85万元,比上年同期下降13.64%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润5,306.54万元，比上年同期下降14.95%。报告期内净利润同比下降的主要原因为：1.由于报告期内受宏观经济环境、部分行业周期性等因素影响，部分下游需求不景气，公司精密复杂刃量具和高端生产性服务业营业收入同比下降；2.鉴于公司产品长期发展战略，近几年公司加大投资，折旧费用、人工成本等增长导致公司综合毛利率在报告期内出现下滑。

二、核心竞争力分析

三、公司面临的风险和应对措施

1.市场竞争风险

经过多年的发展，公司已在核心产品、技术创新、市场品牌等方面形成了一定的优势，产品已进入原先被进口产品所垄断的领域。目前公司为国家刀具标准化技术委员会复杂刀具分委会副主任单位和全国量具量仪标准化技术委员会花键量具工作组召集单位，具备一定的行业知名度和市场认可度。但公司在企业规模、产品国际化水平等方面，与国际领先企业还有较大的差距。目前，在现代高效工具制造业领域，国内生产规模较大、技术工艺较为成熟、产品性能好、可靠性高且业内口碑较好的企业较少，高端市场主要被国外进口产品所占据。如果公司不能充分利用已积累的经验，抓住有利时机提升资金实力，实现现有优势产品的不断升级换代与规模化生产，获得技术创新效益，则可能面临越来越大的市场竞争风险。

应对措施：公司将紧跟刀具行业市场需求变化，积极开拓海内外市场；将持续加大研发投入，努力开发新产品，通过延品类、提品质、创品牌，提升公司产品综合竞争力；公司将加强内部管理，锻造一支“能打仗，打胜仗”的队伍，通过优异品质+满意服务+快速交货等举措提高产品核心竞争力，以满足市场需求。

2.应收账款回款风险

报告期末,公司的应收账款账面余额为19,950.48万元，应收账款余额呈上升趋势。虽然公司与主要客户均保持长期合作关系，客户信用情况良好，但如果客户资信状况、经营情况出现恶化，导致应收账款不能按合同规定及时收回，将可能给公司带来坏账风险。

应对措施：公司将持续加强客户信用管理，加强存量客户尤其是增量客户的信用管控，建立客户信用档案，对客户信用实施动态管理；公司已制定了较为完善的应收账款管理制度，明确了应收账款回款制度、催收制度、考核制度；公司将加强三项资金清理，加强对应收账款的催收力度，特别是账龄较长或已超期的应收账款，控制应收账款坏账风险。

3.原材料价格波动的风险

公司生产所需的主要材料是高速钢、硬质合金等。若上述主要材料出现供应不及时或价格出现大幅波动，将给公司带来一定的经营风险。主要材料价格的上涨将给公司带来两方面的影响：一方面，增加公司控制成本的难度，影响经营利润的稳定增长；另一方面，主要材料采购将占用更多的流动资金，增加公司的资金压力。

应对措施：公司实时关注原材料市场价格波动情况，当原材料价格预期上涨时，适时通过长期协议锁定价格；根据各产品市场需求情况，不断优化原材料不同品类、不同规格库存储备，降低原材料形成呆滞库存风险；公司针对部分产品也会适当提高售价等多种方式降低原材料价格波动对公司经营业绩带来的风险。

4.毛利率下降风险

报告期内，公司主营业务毛利率为43.50%，较上年同期下降5.49%。随着公司业务规模的发展，未来受政策变化和宏观环境的影响，产品售价、人力成本、原材料价格、设备投入不断变化，公司毛利率存在下降的风险。

应对措施：公司将积极开拓市场，争取更多的订单来摊销单位成本；公司将根据市场需求变化，通过延品类、提品质、创品牌，不断优化产品结构，巩固优势产品市场地位；公司将不断优化技术工艺、强化内部管理等多种方式降低成本上涨对公司经营业绩带来的风险。

5.存货跌价风险

报告期末，公司存货的账面价值为14,620.58万元，公司存货主要为原材料和库存商品，随着公司产销规模扩大，公司存货余额呈上升趋势，随着公司业务规模扩张，预计未来存货将继续增加。若公司不能有效地实行库存管理，或出现产品价格、原材料等大幅下跌的情形，公司将面临一定的存货跌价风险。

应对措施：公司实时关注原材料市场价格波动情况，当原材料价格预期上涨时，适时通过长期协议锁定价格，抵御原材料价格波动风险；加强原材料库存管理，合理备库，定期对于库龄较长的原材料要实时根据市场行情进行处置；加强库存商品管理，根据市场需求，优化调整库存产品结构，定期处置呆滞库存商品。

6.商誉减值风险

报告期末，公司商誉账面价值为2,146.70万元，系公司2017年收购上优刀具产生。上优刀具目前与公司业务整合顺利，经营业绩稳定。公司根据《企业会计准则第8号——资产减值》的规定，公司每年于会计年度末对上优刀具资产组组合的商誉均进行测试，2020年度及2022年度分别计提商誉减值准备1,996.03万元及2,284.12万元。如果未来上优刀具因市场开拓不利、自身业务能力下降或者其他因素导致未来经营状况和盈利能力未达预期，则公司会持续存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响。

应对措施：公司已派出管理团队常驻上优刀具，加强上优刀具内部管理，加大对上优刀具整合力度，发挥双方优势资源，努力提升上优刀具经营能力。